留學是一(yī)項重要的巨額投資，家長們不能(néng)被“留學熱”熱昏了(le)頭腦，為(wèi)此砸鍋賣鐵、不計成本，而要理(lǐ)性地進行投入産出分(fēn)析，盡早規劃。除了(le)以培養家族企業接班人(rén)為(wèi)目的，否則，從初中甚至小學就(jiù)将子(zǐ)女(nǚ)送到美國寄宿學校(xiào)的做法在财富管理(lǐ)上(shàng)是非常不明智的。考慮到6年中學和4年大學共約需花費40萬美元，我們難以想象，一(yī)個(gè)普通的留學生(shēng)在學業完成後如(rú)何找到一(yī)份将此投資收回并獲取合理(lǐ)回報(bào)的工作(zuò)？
可能(néng)因為(wèi)是海歸的緣故，筆者近年被人(rén)問及送子(zǐ)女(nǚ)赴美旅遊、參加冬令營或夏令營、做交換學生(shēng)乃至留學等問題的次數越來(lái)越頻繁。在驚歎國人(rén)的富有程度之外，感受最深的還是這(zhè)些(xiē)富人(rén)在子(zǐ)女(nǚ)教育上(shàng)一(yī)擲千金(jīn)的豪爽，尤其是在子(zǐ)女(nǚ)出國留學上(shàng)所表現(xiàn)出的盲目性和鋪張程度，常常令人(rén)瞠目。其實，子(zǐ)女(nǚ)教育，尤其是投資金(jīn)額更大的海外留學教育，是人(rén)一(yī)生(shēng)中最為(wèi)重要也(yě)極為(wèi)巨大的一(yī)項投資，我們同樣必須用理(lǐ)性和科學的方法來(lái)管理(lǐ)它才能(néng)取得成功。這(zhè)裏需要特别指出的是，由于自己的海外留學和工作(zuò)經曆僅限于美國，因此本文所談僅涉及留學美國的相關(guān)财富管理(lǐ)問題。
建立清晰合理(lǐ)的留學目标
我們都知道，投資管理(lǐ)的核心任務(wù)是确定資産配置比例，而分(fēn)析投資需求、明确投資目标則是資産配置模型所依賴的前提。同樣，當我們為(wèi)子(zǐ)女(nǚ)建立留學計劃時(shí)，确定留學目标也(yě)應該是最為(wèi)關(guān)鍵的第一(yī)步。隻有在目标明确的前提下(xià)，才能(néng)夠規劃諸如(rú)留學地區，學校(xiào)、專業和目标學位，留學時(shí)機，留學經費等具體(tǐ)事(shì)項。那麽，如(rú)何才能(néng)建立清晰合理(lǐ)的留學目标呢(ne)？筆者以為(wèi)，可以從三個(gè)方面着手思考。
1、個(gè)人(rén)和家庭的價值取向
表面上(shàng)看，世界觀或價值取向和财富管理(lǐ)風(fēng)馬牛不相及，但(dàn)具體(tǐ)到留學支出上(shàng)，二者關(guān)系密切。
出國留學一(yī)個(gè)較為(wèi)顯著的現(xiàn)象是留學生(shēng)的低(dī)齡化(huà)趨勢。在筆者剛出國的那個(gè)年代，美國校(xiào)園裏的中國留學生(shēng)基本都是攻讀碩士、博士學位的研究生(shēng)和公派的訪問學者，讀本科的極其稀少。這(zhè)一(yī)方面可能(néng)是因為(wèi)當時(shí)美國對中國公民(mín)的簽證政策極其苛刻，将許多人(rén)擋在門外，另一(yī)方面更可能(néng)是因為(wèi)美國大學給本科留學生(shēng)的财務(wù)資助極少，而那時(shí)中國能(néng)夠承擔得起美國大學4年經費的富裕階層少之又少。現(xiàn)如(rú)今，美國開始放(fàng)松留學簽證政策來(lái)吸引更多的外國留學生(shēng)前往美國消費，中國留學生(shēng)人(rén)數因此穩步攀升（圖1），不僅來(lái)自中國的本科留學生(shēng)在美國大學校(xiào)園裏比比皆是，在私立寄宿制的中小學裏，中國小留學生(shēng)群體(tǐ)也(yě)逐步形成和壯大。
在美國，由于幼兒(ér)園和中小學教育是義務(wù)教育，對公共财政支出的依賴程度較大，因此，多數私立學校(xiào)都有宗教背景（圖2），其宣揚的價值觀念和中國的現(xiàn)狀可能(néng)迥然不同。很明顯，過早将子(zǐ)女(nǚ)送到海外留學，容易在價值觀上(shàng)制造出新(xīn)的挑戰：
首先，子(zǐ)女(nǚ)過早脫離中國的環境，将在母語和國内社會交際技能(néng)上(shàng)形成短闆，容易形成移民(mín)海外的傾向，這(zhè)顯然也(yě)不利于他們将來(lái)在國内職場(chǎng)上(shàng)的競争；
其次，小留學生(shēng)們過早接受異國他鄉的社會、宗教和文化(huà)的影響，被“洗腦”後不僅可能(néng)和父輩形成代溝，還可能(néng)和國内同齡人(rén)間(jiān)形成根本性的隔閡，如(rú)果考慮國外的種族歧視(shì)因素，他們将來(lái)可能(néng)面臨同時(shí)被國内外社會孤立和排斥的風(fēng)險；
第三，因為(wèi)過早出國而不能(néng)夠見證和體(tǐ)驗祖國的社會經濟的發展和進步，小留學生(shēng)們對國内商(shāng)業環境的認識和把握上(shàng)将存在一(yī)定的欠缺，結合多數小留學生(shēng)都是通過經商(shāng)先富起來(lái)的一(yī)部分(fēn)人(rén)的子(zǐ)女(nǚ)這(zhè)一(yī)事(shì)實，我們完全有理(lǐ)由對這(zhè)些(xiē)“富二代”主觀上(shàng)是否願意、客觀上(shàng)是否有能(néng)力接班父輩的家族事(shì)業持懷疑态度。
2、留學的動機
上(shàng)世紀八九十年代出國的人(rén)可能(néng)都有一(yī)個(gè)共同的動機，那就(jiù)是争取一(yī)個(gè)更大的發展空間(jiān)和更好(hǎo)(hǎo)的發展機會。但(dàn)回過頭來(lái)看，如(rú)果單以房(fáng)屋、汽車和金(jīn)融資産等為(wèi)表現(xiàn)形式的存量财富來(lái)衡量的話(huà)，當時(shí)出國留學定居的許多人(rén)取得的成就(jiù)，可能(néng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上(shàng)他們沒有出國定居的同班同學們。究其原因，就(jiù)在于他們完成學業後在海外取得的穩定而舒适的工作(zuò)和生(shēng)活環境，壓抑了(le)回國的沖動，從而錯過了(le)近20年中國的巨大發展所帶來(lái)的财富積累機會。根據筆者對身(shēn)邊人(rén)的觀察，現(xiàn)在許多人(rén)出國留學的動機更為(wèi)多樣化(huà)，因此目标也(yě)不夠清晰。比如(rú)，部分(fēn)人(rén)出國留學可能(néng)是因為(wèi)對國内應試教育的不适應、恐懼乃至絕望；部分(fēn)人(rén)可能(néng)是因為(wèi)富有的父母對子(zǐ)女(nǚ)的期望和安排；部分(fēn)人(rén)可能(néng)還是為(wèi)了(le)追求更好(hǎo)(hǎo)的發展機會和空間(jiān)。無論何種動機，我們必須将其和留學成本相結合來(lái)進行評估，以确定最終的留學目标。
3、學業完成後的安排
盡管錯過了(le)參與和受益于國内快(kuài)速發展的機會，上(shàng)世紀八九十年代留學美國的多數人(rén)都幸運地趕上(shàng)了(le)互聯網科技和金(jīn)融創新(xīn)所帶來(lái)的就(jiù)業機會。因此，他們中的許多人(rén)都有機會将校(xiào)園學到的知識應用到世界上(shàng)最發達的市(shì)場(chǎng)經濟中，并在實踐中積累了(le)寶貴的工作(zuò)和管理(lǐ)經驗。這(zhè)其中的許多人(rén)因為(wèi)出國前在國内受過良好(hǎo)(hǎo)的大學教育，能(néng)夠較快(kuài)适應國内的環境而有幸被跨國公司選為(wèi)開拓中國市(shì)場(chǎng)的業務(wù)骨幹或高級管理(lǐ)人(rén)員(yuán)派回中國，取得了(le)較好(hǎo)(hǎo)的職業發展和收入報(bào)酬。還有許多海歸創業者們将在國外取得的知識技能(néng)和經驗同國内的巨大市(shì)場(chǎng)進行了(le)成功的對接，同樣獲得了(le)巨大的财富回報(bào)。
本次波及全球的金(jīn)融危機對美國這(zhè)樣的發達國家的經濟創傷尤甚，嚴重影響了(le)外國留學生(shēng)在美國的就(jiù)業機會。由于沒有國内的工作(zuò)經驗，這(zhè)些(xiē)留學生(shēng)回國後的求職道路(lù)也(yě)并非一(yī)帆風(fēng)順，這(zhè)也(yě)許就(jiù)是許多歸國留學生(shēng)在國内被貼上(shàng)了(le)“海待”标簽的原因。因此，鑒于美國教育的天價費用，那些(xiē)準備自費留學且家境一(yī)般的準留學生(shēng)，可能(néng)尤其要注意投資的回報(bào)率和回收期問題。從長遠(yuǎn)看，快(kuài)速的工業化(huà)進程遲早要将中國帶入發達國家行列，而美國的許多現(xiàn)狀可以給我們的未來(lái)提供參考。例如(rú)，在選擇留學的專業時(shí)，不能(néng)僅将眼光集中在目前國内熱門的金(jīn)融等行業，而要着眼于未來(lái)，看看哪些(xiē)專業能(néng)夠從中長期帶來(lái)良好(hǎo)(hǎo)的回報(bào)（表1）。
可見，如(rú)果把留學作(zuò)為(wèi)一(yī)個(gè)投資項目來(lái)進行可行性分(fēn)析，我們必須對留學到底是為(wèi)了(le)學習知識技能(néng)，在國外獲取職場(chǎng)鍛煉機會和經驗，抑或移民(mín)國外等目的，以及完成學業以後的職業發展等目标有一(yī)個(gè)清晰明了(le)的界定。
正确評估和合理(lǐ)利用留學資源
從項目可行性分(fēn)析的角度看，我們還必須正确評估和利用留學資源，慎重選擇留學的時(shí)間(jiān)和就(jiù)讀的學校(xiào)。除非是以培養家族企業接班人(rén)為(wèi)目的的富家子(zǐ)弟，否則，從初中乃至小學就(jiù)将子(zǐ)女(nǚ)送到美國寄宿學校(xiào)的做法在财富管理(lǐ)上(shàng)是非常不明智的。考慮到6年中學和4年大學共約需花費40萬美元的留學費用（圖3、表2），我們難以想象，一(yī)個(gè)普通的留學生(shēng)在學業完成後如(rú)何找到一(yī)份能(néng)夠将此投資收回并獲取合理(lǐ)回報(bào)的工作(zuò)？
進入哈佛、耶魯等名校(xiào)，不僅僅是每一(yī)個(gè)計劃到美國留學的人(rén)的夢想，同樣也(yě)是美國高中畢業生(shēng)的奮鬥目标，但(dàn)殘酷的現(xiàn)實是，這(zhè)些(xiē)學校(xiào)每年的錄取率極低(dī)（表3），作(zuò)為(wèi)留學生(shēng)能(néng)夠被錄取的概率就(jiù)更小了(le)。值得嘗試的變通辦法是，在中國本土(tǔ)學校(xiào)裏努力奮鬥，在學習上(shàng)和社會活動上(shàng)都成為(wèi)一(yī)個(gè)出類拔萃的學生(shēng)；同時(shí)在以留學美國為(wèi)導向的課外英語高端補習機構裏和美國大學申請輔導機構進行針對性的培訓和訓練（其成本相對于美國寄宿學校(xiào)的而言幾乎可以忽略不計）。此外，申請者還應該将目光投向其他更多的專業優勢較強的一(yī)流大學。不過，從财富管理(lǐ)的效率角度來(lái)看，最經濟的解決方案應該還是讓子(zǐ)女(nǚ)在國内的公立學校(xiào)和大學學好(hǎo)(hǎo)中文和紮實的基礎課程，利用課餘時(shí)間(jiān)加強英語補習和留學申請訓練，通過獲取研究生(shēng)财務(wù)資助的方式免費前往留學。
總之，我們不能(néng)被“留學熱”熱昏了(le)頭腦，純粹為(wèi)了(le)留學而砸鍋賣鐵，不計成本。相反，要理(lǐ)性地進行投入産出分(fēn)析，盡早規劃，盡量選擇能(néng)夠讓子(zǐ)女(nǚ)掌握在祖國發展所必需的知識和技能(néng)的前提下(xià)，尋求前往海外鍍金(jīn)的機會，做到進退自如(rú)，攻守兼備。