問：什(shén)麽是貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)？
貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)名稱通常會使用“貨币”、“現(xiàn)金(jīn)”、“流動”、“現(xiàn)款”、“短期債券”等類似字樣。
問：貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的收益風(fēng)險特征是什(shén)麽？
答(dá)：貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的主要功能(néng)是在方便投資者“停泊”現(xiàn)金(jīn)資産的同時(shí)适當追求比現(xiàn)金(jīn)存款等傳統銀行産品更高的收益率。因此，維持本金(jīn)穩定和高流動性是貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的優先管理(lǐ)目标，高收益率并不是其投資目标。
雖然低(dī)風(fēng)險、低(dī)收益、高流動性是貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的基本特征，但(dàn)是投資者購(gòu)買貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)并不等于将資金(jīn)作(zuò)為(wèi)存款存放(fàng)在銀行或存款類金(jīn)融機構，基金(jīn)管理(lǐ)公司不保證基金(jīn)一(yī)定赢利，也(yě)不保證最低(dī)收益。貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)同樣會受到利率水平變化(huà)、投資者偏好(hǎo)(hǎo)、基金(jīn)的經理(lǐ)人(rén)和托管人(rén)違規操作(zuò)、職業服務(wù)提供商(shāng)收費過高等風(fēng)險。
問：貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)涉及哪些(xiē)費用？
答(dá)：同其他基金(jīn)一(yī)樣，貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)需要向基金(jīn)經理(lǐ)人(rén)支付管理(lǐ)費用；向基金(jīn)托管人(rén)支付托管費用；向證券商(shāng)或債券自營商(shāng)支付傭金(jīn)或者價差；向銀行支付賬戶管理(lǐ)及資金(jīn)往來(lái)手續費用等。不同的是，貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)通常不向投資者收取認購(gòu)、申購(gòu)或者贖回費用，取而代之的是每年按照不高于資産規模2.5‰的比例從基金(jīn)資産計提“銷售服務(wù)費”，專門用于本基金(jīn)的銷售與基金(jīn)持有人(rén)服務(wù)。
問：為(wèi)什(shén)麽貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的單位淨值通常被維持在1元？
答(dá)：為(wèi)了(le)體(tǐ)現(xiàn)現(xiàn)金(jīn)資産的特征，貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)通常比照銀行存款的餘額計價單位來(lái)将份額淨值維持在1元，并将收益以紅(hóng)利再投資份額增加的方式體(tǐ)現(xiàn)。
問：貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)如(rú)何分(fēn)配投資收益？
答(dá)：目前我國的貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)均每日計算(suàn)收益，但(dàn)是有兩種不同的收益結轉份額方式：有的基金(jīn)每日将當日的淨收益結轉為(wèi)基金(jīn)份額；而另外一(yī)些(xiē)基金(jīn)則每月(yuè)(yuè)隻有一(yī)次将累計的每日淨收益結轉成基金(jīn)份額的交易行為(wèi)。兩者的區别在于前者的基金(jīn)淨收益可以每日複利增長，而後者的則隻能(néng)每月(yuè)(yuè)複利增長。
問：什(shén)麽是貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的每萬份基金(jīn)淨收益和7日年化(huà)收益率？
答(dá)：根據中國證監會《證券投資基金(jīn)信息披露編報(bào)規則第5号〈貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)信息披露特别規定〉》，貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)應至少于每個(gè)開放(fàng)日的次日在指定報(bào)刊和管理(lǐ)人(rén)網站(zhàn)上(shàng)披露開放(fàng)日每萬份基金(jīn)淨收益7日年化(huà)收益率。這(zhè)裏，每萬份基金(jīn)淨收益是指每1萬份基金(jīn)份額在某一(yī)日或者某一(yī)時(shí)期所取得的基金(jīn)淨收益額。其計算(suàn)方法為(wèi)将每日每份額基金(jīn)淨收益乘以10000，具體(tǐ)公式為(wèi)：
日每萬份基金(jīn)淨收益 =（當日基金(jīn)淨收益/當日基金(jīn)份額總額）×10000
期間(jiān)每萬份基金(jīn)淨收益 = 期間(jiān)日每萬份基金(jīn)淨收益之和
單日萬份基金(jīn)淨收益在很大程度上(shàng)依賴于基金(jīn)所持證券或者存款的利息發放(fàng)日落在哪一(yī)天，其本身(shēn)并不具有反映基金(jīn)收益能(néng)力的意義。為(wèi)此，國際投資管理(lǐ)界流行将基金(jīn)過往7天的淨收益進行年度化(huà)調整，從而反映出投資組合的當前收益率狀況，并便于投資者橫向比較。根據上(shàng)述中國證監會規定，我國貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的7日年化(huà)收益率的計算(suàn)方法取決于基金(jīn)的收益結轉方式。如(rú)果基金(jīn)的收益每日結轉，那麽其7日年化(huà)收益率需要按照複利方法來(lái)年化(huà)，假設 r1, r2, …, r7 分(fēn)别代表基金(jīn)過去7日的份額淨收益率，R7 代表7日年化(huà)收益率，那麽計算(suàn)公式為(wèi)：
如(rú)果基金(jīn)的收益每月(yuè)(yuè)結轉，那麽其7日年化(huà)收益率僅需要按照簡單算(suàn)術平均法來(lái)年化(huà)，其計算(suàn)公式變化(huà)為(wèi)：
問：投資者在節假日申購(gòu)和贖回貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)單位時(shí)如(rú)何享受分(fēn)配權益？
答(dá)：根據中國證監會《關(guān)于貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)投資等相關(guān)問題的通知》（證監基金(jīn)字〔2005〕41号），當日申購(gòu)的基金(jīn)份額自下(xià)一(yī)個(gè)工作(zuò)日起享有基金(jīn)的分(fēn)配權益；當日贖回的基金(jīn)份額自下(xià)一(yī)個(gè)工作(zuò)日起不享有基金(jīn)的分(fēn)配權益。同時(shí)，大多數銀行在處理(lǐ)基金(jīn)申購(gòu)交易時(shí)采取的是當日從投資者存款賬戶扣除申購(gòu)款的政策。這(zhè)就(jiù)意味着投資者必須盡量避免在星期五以及長假前最後一(yī)個(gè)工作(zuò)日申購(gòu)貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)。否則，該部分(fēn)資金(jīn)在周末或假期裏既不能(néng)孽生(shēng)存款利息，又不能(néng)享受基金(jīn)分(fēn)配權益。
問：應該如(rú)何投資貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)？
答(dá)：投資者首先必須明白，貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)為(wèi)現(xiàn)金(jīn)類資産，其主要功能(néng)不是為(wèi)投資者帶來(lái)長期資本增值，而是在維持投資組合充分(fēn)流動性的同時(shí)為(wèi)投資者帶來(lái)短期收入。在我國，貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的投資者無需就(jiù)其分(fēn)紅(hóng)繳納所得稅，所以它還具有規避利息稅的暫時(shí)性功能(néng)。因此，投資者在選擇貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)前必須首先對不同基金(jīn)的安全性和流動性進行比較，然後再考慮其收益率。具體(tǐ)而言，投資者需要将重點放(fàng)在貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)的以下(xià)主要指标上(shàng)：
（1）基金(jīn)管理(lǐ)公司的财務(wù)實力，這(zhè)包括基金(jīn)管理(lǐ)公司的注冊資本、财務(wù)報(bào)表以及所管理(lǐ)的所有基金(jīn)的資産總額。
（2）基金(jīn)投資組合的平均剩餘期限。平均剩餘期限天數越大，基金(jīn)資産的流動性越差，基金(jīn)應對大批投資者贖回份額請求時(shí)遭遇損失的可能(néng)性就(jiù)越大。
（3）基金(jīn)經理(lǐ)的從業經曆。經驗豐富的基金(jīn)經理(lǐ)通常能(néng)夠在流動性和收益率之間(jiān)找到較好(hǎo)(hǎo)的平衡點。
（4）基金(jīn)和銀行間(jiān)轉賬的速度。投資者在購(gòu)買貨币基金(jīn)之前應該問清楚贖回基金(jīn)時(shí)款項進到銀行賬戶所需的時(shí)間(jiān)。顯而易見，轉賬速度過慢(màn)所導緻的在途資金(jīn)利息損失會抵消基金(jīn)的部分(fēn)收益。